Кредитование под залог криптовалют. Что это и зачем нужно Skip to content

Кредитование под залог криптовалют. Как работает и в чем выгода

Оглавление

С появлением DeFi, в блокчейн-индустрии появился новый способ заработка — кредитование под залог криптовалют. В этом материале мы расскажем про этот вид кредитования и принцип его работы. Мы приведем конкретные примеры заработка на обеспеченных залогом кредитах.

Что такое кредитование под залог криптовалюты

Это вид кредитования, который применяется в экосистеме децентрализованных финансов. DeFi состоит из множества приложений, которые работают автономно и предоставляют инструменты, аналогичные традиционным финансовым инструментам. Один из таких инструментов — кредитование, которое доступно в приложениях MakerDAO на блокчейне Ethereum и Just Lend на блокчейне TRON.

Как работает кредитование под залог криптовалюты

Особенность кредитования в DeFi исходит из автономности таких приложений. В отличие от банка, приложение не может проверить потенциального заемщика на платежеспособность. Все процессы выполняются автоматически, при помощи смарт-контрактов. Поэтому для получения кредита пользователю необходимо обеспечить его залогом. Залог должен превышать сумму кредита на определенный процент, который зависит от конкретного приложения. При достижении этих условий смарт-контракт автоматически выдаст кредит.

Возьмем для примера проект MakerDAO. В нем можно взять кредит в стейблкоинах DAI, привязанных к курсу доллара США в соотношении 1:1. Для получения кредита необходимо оставить залог, который составляет минимум 150% от суммы кредита. Например, вы хотите взять кредит на 1000 DAI под залог криптовалюты Ethereum (ETH). Значит, вы должны оставить залог в ETH на сумму минимум $1500. Если курс ETH составляет $10000, то в качестве залога вы оставите не менее 0,15 ETH. При этом за обеспеченный залогом кредит также необходимо платить процент. В случае с MakerDAO, он составляет 8,5% от суммы кредита.   

Необходимо учитывать, что 150% — это лишь минимальный процент обеспечения. Если курс упадет и процент обеспечения будет меньше 150%, то ваш залог будет продан, а вам придется заплатить не только 8,5% стабилизационной комиссии, но и 10% ликвидационной комиссии. Поэтому рекомендуется оставлять залог выше 150%, чтобы защитить ваш кредит от волатильности залоговой криптовалюты. 

В чем выгода таких кредитов

Существует две причины использовать обеспеченные залогом кредиты. Первая причина: такой кредит позволяет зафиксировать часть инвестиционного портфеля. Допустим, вы не уверены, что курс ETH вырастет и хотите защитить часть своих активов от его падения. Вы берете стейблокины DAI под залог криптовалюты ETH. Если курс вырастет, то и стоимость вашего залога вырастет и вы получите прибыль. Она будет меньше, чем без использования кредита, так как вам нужно заплатить 8,5% по кредиту. Но если курс упадет и ваш залог будет продан, то у вас все равно останутся взятые в кредит DAI. Их стоимость не изменится, так как это стейблкоины, привязанные к доллару США.

Вторая причина: получить кредитное плечо. Допустим, вы ожидаете, что курс ETH вырастет. Вы берете 1000 DAI под залог 0,15 ETH при курсе $10000. На кредитные 1000 DAI вы сразу покупаете еще 0,1 ETH. Если курс вырастет до $15000, то стоимость ваших 0,25 ETH увеличится до $3750. Если мы вычтем из этой суммы кредит на сумму $1000 и 8,5% стабилизационной комиссии, то у вас получится $1165 прибыли. Если бы вы не использовали MakerDAO для получения кредитного плеча и просто хранили бы криптовалюту в кошельке, то ваши 0,15 ETH выросли бы в цене только на $750. 

Стоит учитывать, что кредитное плечо увеличивает не только прибыль, но и риски. Если курс упадет, то вы потеряете больше средств, чем без кредита. Продолжим пример с кредитом в 1000 DAI и залогом в 0,15 ETH при курсе в $10000. Допустим, курс упал до $5000. Ликвидация наступает, когда процент обеспечения залога становится ниже 150%, то есть при курсе в $9999,99. В этот момент с вас взимается 10% ликвидационной комиссии и 8,5% стабилизационной комиссии, а остаток от вашего залога продается на аукционе. Вам возвращается только 0,02 ETH. Вместе с купленным на 1000 DAI кредитным плечом у вас остается 0,12 ETH. Сравним убытки при падении курса с $10000 до $5000 при следующих сценариях:

  • если вы использовали кредитное плечо, то при курсе в $5000 ваши 0,12 ETH будут стоить $600, то есть вы потеряли $900 на падении курса; 
  • если вы оставили всю сумму кредита в стейблкоинах DAI, то вы потеряли только $400; 
  • если вы не брали кредит, а просто хранили криптовалюту в кошельке, то ваши потери составили $750. 

В приведенных примерах курс увеличивался и уменьшался на 50%. Поэтому необходимо принимать во внимание, что при небольших колебаниях курса, прибыль от кредитного плеча может быть меньше, чем без него из-за необходимости уплаты 8,5% стабилизационной комиссии.

Заключение

Кредитование под залог криптовалют — одно из направлений в сфере децентрализованных финансов. Оно работает на базе автономных приложений, которые автоматически выдают кредит, если пользователь оставляет залог, превышающий сумму кредита на определенный процент. Этот процент зависит от конкретного кредитного приложения. 

В случае, если из-за колебаний курса залоговой криптовалюты процент обеспечения криптовалюты становится меньше необходимого, с пользователя взимаются сразу 2 вида комиссий — стабилизационная и ликвидационная. Если пользователь возвращает кредит до этого момента, то он платит только стабилизационную комиссию — аналог процентов по кредиту. 

Существует 2 способа заработка на таких кредитах:

  1. Фиксация части инвестиционного портфеля. Если вы взяли кредит в стейблкоинах, то вы потеряете меньше средств в случае падения курса. 
  2. Получение кредитного плеча. Если вы уверены в росте курса залоговой криптовалюты, то вы можете купить на стейблкоины еще больше криптовалюты. В случае роста курса криптовалюты ваша прибыль будет больше, чем без кредита.
Статьи по теме
Что такое DAO

В этом материале мы расскажем про DAO — вид организации компаний на блокчейне. Мы объясним принцип работы и приведем примеры